【高铁】国金证券：动车组招标落地 加速高铁装备板块业绩回升

    国金证券：动车组招标落地 加速高铁装备板块业绩回升

动车组招标落地加速高铁装备板块业绩回升

中国铁路建设投资公司网站公告，受中铁总委托对时速350公里“复兴号”动车组采购项目进行公开招标，数量共计75列，采购资金已经落实。

此次动车组招标合计采购75列“复兴号”标准动车组，预计总金额128亿元，是今年以来最大规模动车组采购订单，动车组招标重启进程加快。今年8月铁总与中车集团签署500组时速350公里中国标准动车组的采购框架协议，实际采购数量将根据十三五期间高铁每年通车里程分批进行。目前，时速350公里“复兴号”标准动车组已在京沪线运营。时速160公里标动正在开展试验、预计2018年上线。时速250公里和时速200公里标动开展研制。“复兴号”动车组开启系列化研制，覆盖从高速到低速的全速度等级，应用范围较和谐号大为拓展，将成为国内动车组采购及高铁装备出海的主力车型。

维保后市场崛起将成为高铁装备新的增长点，第一批和谐号动车组投入运营已有10年，动车组维修周期逐步到来。2017年铁总高级修招标总数超过600列，相比去年翻番增长，十三五将进入三级修放量、四级修加速开启的时期。根据动车车型使用年限和检修周期推算，预计2017-2022年动车组高级修市场年均176亿、总需求超过千亿。随着标动推出与自主配套能力的增强，国产零配件厂商受益，其中闸片、轮对等磨耗部件维修更换频繁，并且将伴随存量动车组保有量的稳步增长，市场空间持续扩展。

投资建议：重点推荐业绩弹性更大的细分领域龙头：康尼机电（603111）(轨交门系统龙头、标动市占率提升)、华铁股份（000976）、新宏泰。建议关注：中国中车、神州高铁、永贵电器、世纪瑞尔、鼎汉技术。